美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)史蒂文·姆努欽15日表示，特朗普政府和國(guó)會(huì)即將就提高美國(guó)債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議。他同時(shí)敦促國(guó)會(huì)議員在8月休會(huì)前就該問(wèn)題采取行動(dòng)。市場(chǎng)人士擔(dān)心，政府若因債務(wù)問(wèn)題再次關(guān)門(mén)，可能會(huì)增加經(jīng)濟(jì)衰退和金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

避免政府再度關(guān)門(mén)

姆努欽在最新的講話中表示，兩黨正就債務(wù)上限和預(yù)算協(xié)議接近達(dá)成一致，并認(rèn)為政府不會(huì)重演今年年初的關(guān)門(mén)。

姆努欽在白宮的一次簡(jiǎn)報(bào)會(huì)上還表示，他和國(guó)會(huì)領(lǐng)袖一直在就一份兩年預(yù)算協(xié)議草案進(jìn)行討論，此協(xié)議將設(shè)定2020財(cái)年和2021財(cái)年聯(lián)邦整體支出水平。其中，2020財(cái)年從10月1日開(kāi)始。

姆努欽稱，他不認(rèn)為政府會(huì)因這個(gè)問(wèn)題而關(guān)閉。他表示，就債務(wù)上限和預(yù)算協(xié)議達(dá)成一致而言，兩黨都有各自的優(yōu)先考慮事項(xiàng)。

姆努欽此前給眾議院議長(zhǎng)南希·佩洛西寫(xiě)信，信中透露，根據(jù)最新預(yù)測(cè)，政府資金可能在9月初國(guó)會(huì)復(fù)會(huì)之前就已耗盡。因此，他敦促國(guó)會(huì)在休會(huì)前盡快提高聯(lián)邦政府債務(wù)上限，避免政府債務(wù)違約。

國(guó)會(huì)眾議院將于7月26日開(kāi)始進(jìn)入為期六周的夏季休會(huì)期。若7月未能成功提高政府債務(wù)上限，美國(guó)聯(lián)邦政府面臨債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)將大大提高，全球金融市場(chǎng)很可能隨之動(dòng)蕩。

目前，美國(guó)政府與國(guó)會(huì)正就提高聯(lián)邦政府債務(wù)上限和新預(yù)算提案等議題展開(kāi)“角力”。佩洛西表示，她希望7月能與白宮在上述議題上達(dá)成一致。

債務(wù)上限是美國(guó)國(guó)會(huì)為聯(lián)邦政府設(shè)定的為履行已產(chǎn)生的支付義務(wù)而舉債的最高額度，觸及這條紅線，意味著財(cái)政部的借款授權(quán)用盡。今年3月以來(lái)，財(cái)政部已經(jīng)采取非常規(guī)措施避免政府債務(wù)違約。

美國(guó)政府最新估計(jì)，美國(guó)借款權(quán)限可能在9月某個(gè)時(shí)候就會(huì)用盡，而不是稍早預(yù)測(cè)的10月或11月。這意味著，如果不能及時(shí)達(dá)成協(xié)議提高債務(wù)上限，那么國(guó)會(huì)一結(jié)束休會(huì)，政府就會(huì)達(dá)到舉債上限。

美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，美國(guó)公共債務(wù)規(guī)模已突破22萬(wàn)億美元。國(guó)際貨幣基金組織警告，美國(guó)政府債務(wù)正走在不可持續(xù)的道路上。

經(jīng)濟(jì)下行壓力加大

路透社發(fā)表文章稱，如果債務(wù)上限協(xié)議沒(méi)有達(dá)成、舉債授權(quán)不能延長(zhǎng)，美國(guó)財(cái)政部將難以讓貸方繼續(xù)償還超過(guò)22萬(wàn)億美元的公共債務(wù)，這或許會(huì)導(dǎo)致債務(wù)違約。

若達(dá)不成預(yù)算協(xié)議，國(guó)防和非國(guó)防項(xiàng)目可能面臨全面大幅減支，政府也可能部分關(guān)門(mén)。

隨著市場(chǎng)擔(dān)憂情緒漸濃，美國(guó)9月至10月到期的國(guó)債收益率也開(kāi)始上升。據(jù)Marketwatch報(bào)道，9月12日到期的美債收益率約為2.20%，明顯高于其他臨近期限的國(guó)債。SVB　Asset　Management的高級(jí)投資組合經(jīng)理表示，債務(wù)上限問(wèn)題引起美債收益率的扭轉(zhuǎn)。

在上周的美國(guó)國(guó)債拍賣(mài)上，3個(gè)月期比6個(gè)月期的美債更難吸引買(mǎi)家，這表明高流動(dòng)性短期債券需求受到打壓。Jefferies高級(jí)貨幣市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家西蒙斯表示：“到期日的問(wèn)題打壓了需求，因?yàn)?個(gè)月期的美債將會(huì)在10月到期，這嚇跑了那些擔(dān)心債務(wù)上限的投資者。”

瑞銀董事總經(jīng)理亞特·卡辛近日發(fā)出警告，紐約聯(lián)儲(chǔ)的衰退指標(biāo)是基于10年期和3個(gè)月期美國(guó)國(guó)債收益率之間的利差，目前這一利差暗示，美國(guó)未來(lái)12個(gè)月內(nèi)陷入經(jīng)濟(jì)衰退的可能性已超過(guò)30%。

對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景，風(fēng)險(xiǎn)在加大，市場(chǎng)不確定性在增加，債務(wù)上限分歧可能讓近期并不樂(lè)觀的借貸市場(chǎng)表現(xiàn)更加惡化。

美聯(lián)儲(chǔ)日前在給國(guó)會(huì)的報(bào)告中提及：“自5月初以來(lái)，有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的新消息變得有些悲觀，經(jīng)濟(jì)前景的不確定性增加了。”報(bào)告還稱，雖然金融系統(tǒng)仍比2008年金融危機(jī)前“更具韌性”，但對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)貸款的擔(dān)憂加劇了。報(bào)告認(rèn)為，事態(tài)發(fā)展下去可能會(huì)加大經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。

金融市場(chǎng)或受沖擊

從去年12月22日到今年1月25日，美國(guó)聯(lián)邦政府部分部門(mén)創(chuàng)下關(guān)門(mén)35天的紀(jì)錄。由于當(dāng)時(shí)金融市場(chǎng)上升勢(shì)頭確立，美股并未受到明顯沖擊，而此次正逢美股處于歷史高位，企業(yè)和經(jīng)濟(jì)基本面都有可能受到“關(guān)門(mén)”威脅的沖擊而震蕩。

從歷史交易數(shù)據(jù)看，股市受政府停擺的影響有限。自1977年聯(lián)邦政府停擺以來(lái)，在已發(fā)生的19次停擺期內(nèi)，標(biāo)普500指數(shù)走勢(shì)積極的情況占到將近一半。凡出現(xiàn)美國(guó)政府停擺的年份里，標(biāo)普500指數(shù)的平均年回報(bào)率為14%。其中，在出現(xiàn)政府停擺的7個(gè)年份里，標(biāo)普500指數(shù)的平均年回報(bào)率為16%，高于標(biāo)普500指數(shù)所有年份平均年回報(bào)率的13%。在出現(xiàn)政府停擺的年份，十年期美國(guó)國(guó)債收益率高于沒(méi)有出現(xiàn)政府停擺的年份。

整體來(lái)看，歷史上出現(xiàn)美國(guó)政府停擺的時(shí)候，美國(guó)股市在停擺開(kāi)始至30天之后有70%出現(xiàn)上漲，大多數(shù)的拋售都發(fā)生在政府關(guān)閉之前。

不過(guò)，美國(guó)充滿不確定性的經(jīng)濟(jì)基本面和政府關(guān)門(mén)風(fēng)險(xiǎn)，令當(dāng)前處于歷史高點(diǎn)的美股承壓。

標(biāo)普發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)政府部分關(guān)門(mén)的整體成本可能比預(yù)期更加糟糕，年初的政府停擺導(dǎo)致該國(guó)經(jīng)濟(jì)至少損失60億美元。

另外，經(jīng)濟(jì)下行壓力隱現(xiàn)。今年一季度，美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值按年率計(jì)算增長(zhǎng)3.1%，其中，占美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量約70%的個(gè)人消費(fèi)支出增幅較此前修正值下調(diào)0.4%至0.9%。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，美國(guó)第二季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將大幅收窄，至2%左右。